吉恩·蒙斯特- Piper Jaffray：Tim，你过去评论过Apple TV机顶盒的体验不佳，苹果公司希望解决这个问题。如果我们能够采取举措，除了机顶盒外形因素引起的争论——你能否谈谈这个市场对苹果公司有多么重要，排名第一?或者是排名第二，根据现有的内容和内容分配的方式，你能否完成你最终希望完成的目标?

　　库克：吉恩，你向我提出的所有问题，我都没有办法回答，但是我们可以坐下来，谈几点体会，以便我们能够做得更好。谈到我们现在销售的产品，我们上个季度销售的Apple TV机顶盒比以往任何时候都多，本季度销量高达200万台。比去年同期增长近60%，所以这个产品实际上有非常良好的增长势头。这是个细分市场，很多人喜欢这个产品，销量越来越大。我曾经说过，这个领域引发了我们的浓厚兴趣，现在依然如此，我认为我们能够为这个领域做出更多贡献，所以我们继续努力，让这项产品引领我们前进。但是我不想谈更具体的问题…

　　吉恩·蒙斯特-Piper Jaffray：彼得，你发布了本季度的毛利率指导，但是没有发布每股收益指导，在毛利率和营运收入方面你们有什么变化，应该引起我们的注意，你在发布财务指导方面有什么细微变化吗?

　　奥本海默， CFO：没有变化，吉恩。我们此前提供财务指导的方法是对利润和亏损的每个项目提供预测点，包括每股收益预期和截止到3月第二季度的财务指导，我们将来发布财务指导的时候，会提供营收、毛利率和运营支出的预测区间，因此在这个区间内，每股收益的预测有很多可能性。我们会给你留下预估的空间，我们也会在4月份发布第二季度的实际业绩。

　　基思·巴赫曼 - 蒙特利尔银行：蒂姆，我的第一个问题是，你能否谈谈销售数据的问题，这方面有很多传闻，在新客户和升级客户中，iPhone手机的销量如何，与去年的iPhone4S手机相比销量如何?

　　库克：我现在没有具体的数字，但是谈到iPhone5手机，我们的销售数据显而易见，我们向许多新客户销售了这款手机。

　　基思·巴赫曼 - 蒙特利尔银行：好的，因为我们听到了反馈意见，关于现有客户的升级周期有很多说法，但是听起来你不会同意这些观点。

　　库克：我不知道你说的是哪些观点，我要提醒你，这是用单一的观点来代表整体情况。很多运营商有不同的看法。

　　基思·巴赫曼 - 蒙特利尔银行：好吧，让我谈谈我的下一个问题。彼得说到截止到3月的第二季度，我对苹果公司关于iPad平板电脑的定位感到困惑。你在前面提到，iPad mini平板电脑的销售受到了限制。你对这种销售波动有什么看法，更重要的是，你认为iPad平板电脑销售渠道的库存总量如何?这款产品的销量是否会增加、减少或持平，截止到3月的第一季度财报会如何反映这个问题?

　　库克：基思，让我们来讨论这个问题。iPad mini平板电脑的销售受到了限制。彼得在前面已经提到，目标销售渠道的库存区间过低。我们相信，iPad mini 平板电脑在这个季度晚些时候能够实现供需平衡。这可能意味着，我们要在销售渠道投放比现在更多的产品。我认为这是个相对公正的结论。

　　奥本海默， CFO：基思，让我来补充说明几点。对于iPad平板电脑的总销量，我们没有提供分类预测，但是我们预计iPad平板电脑的销量会比去年同期大幅增加，但是在节日过后，iPad平板电脑的销量会出现环比下降，我认为这个是典型的现象。正如蒂姆说的那样，我们希望iPad mini 能够满足市场需求。

　　库克：基思，为了更清楚的说明这一点，我必须指出，上个季度我们的iPad和iPad mini平板电脑销售强劲。

　　斯科特·克雷格 - 美国银行美林：蒂姆，你也许可以谈谈平板电脑市场与Mac电脑和其他市场的相对关系，你对iPad平板电脑蚕食PC市场有什么看法?第二个问题是，你能否谈谈生产组件的限制，你肯定会提到iPone4手机比iPad mini平板电脑受到更多限制等问题。因此，在本季度开始之际，你认为第一季度在满足产品需求方面遇到了什么挑战。

　　库克：当然可以，我先来回答第二个问题。我认为总的来说，我们的团队完成了出色的工作，在本季度推出的新产品数量创下了纪录。我们的确面对大量的产品短缺，因为iPad mini平板电脑和两款iMac电脑在整个季度的需求都很强劲，实际上，我们的这几款产品现在依然供应短缺。此外，截止到第一季度结束，iPhone5手机依然供不应求，iPhone4手机整个季度也是供应紧张。我们相信，我们在本季度可以实现iPad mini平板电脑和iPhone4手机的供应/需求平衡。在iMac电脑方面，我们有信心大量增加产品供应，但是需求依然非常强劲，我们不能肯定将在本季度实现供应/需求平衡。谈到市场蚕食和我们的看法，我们认为市场蚕食对我们来说是个巨大的机会。

　　首先，我们的经营理念是绝不担心自家产品相互之间的市场蚕食，如果我们不这么做，别人就会这么做，所以我们从不畏惧。我们知道iPhone手机蚕食了部分iPod业务，这并不令我们感到担忧。尤其是iPad，我们拥有有史以来最好的机会，因为Windows的市场非常庞大，远远大于Mac电脑的市场，显而易见，已经出现了蚕食部分市场的现象，我认为存在巨大的机会。你知道我在两三年前说过——实际上三年以来，我一直认为平板电脑市场将在某个时候超过PC市场的规模，我依然坚持这种看法，你可以看到平板电脑的增长和PC市场面临的压力，这些趋势已经开始聚合。我认为，市场蚕食对我们来说是一回事，对别人来说也许是另一回事，不过如果用户购买了一款iPad mini 或 iPad平板电脑，这是他们拥有的第一个苹果产品，根据我们多年来的宝贵经验，当某些用户购买了他们的第一个苹果产品后，这些用户会再购买另一款的苹果产品。如果你还记得的话，我们的Mac电脑为iPod音乐播放器带来了光环效应，我们十分自信地认为，我们将看到iPad平板电脑带来同样的效果。所以，我把市场蚕食看作是巨大的机会。

　　摩根大通分析师马克·莫斯科维茨(Mark Moskowitz)：我想问蒂姆一个关于iphone的问题。我们应该如何对待iphone系列产品的潜在年度同比和季度同比增长或减少，以及网络运营商LTE技术首次展示进程的缓慢是否会对iphone系列产品的业绩产生影响?

　　库克：马克，谈到iphone，去年同一季度，我们创建了规模为260万部的渠道库存，我们之所以这样做，其中一个重要原因是我们要在去年三月份所在的季度让iphone在中国上市，而不是在提前的一个季度里。数据显示，去年同一季度，实际销售量(sell-through)是3250万，而铺货是3500万，你可以从你面前的报表中看到。由此，在预测iphone系列产品的数据时，我们把3250万作为一种底线，我们清楚地认为我们将会实现年度同比增长，但是，我并不想给出更加明确的数据，因为彼得已经给了你一些很好的指导。我们能给出的是总体上的指导，而非某种产品的。

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本文标题：分析师问答：苹果2013财年一季报解读

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