北京时间3月8日上午消息，美国著名投资者卡尔·伊坎(Carl Icahn)已对戴尔的私有化计划提出反对，并要求戴尔发放总额157亿美元的特别股息。

　　伊坎的最后通牒

　　伊坎要求戴尔利用所持现金及举债，立即发放每股9美元的特别股息。他周四致信戴尔董事会称，戴尔CEO迈克尔·戴尔(Michael Dell)和银湖提出的244亿美元私有化计划低估了戴尔的价值，仅仅有利于迈克尔·戴尔本人。他指出，戴尔的方案应当给戴尔当前所有股东，而不仅仅是迈克尔·戴尔带来价值。

　　伊坎提出的每股9美元特别股息中，有每股4.26美元将来自总额52.5亿美元的债务融资。他认为，根据自由现金流进行计算，戴尔的“留存价值”仍有13.81美元，这意味着戴尔能给股东带来的总价值为每股22.81美元，较目前的私有化价格高67%。

　　在邮件中，伊坎发出“最后通牒”，要求戴尔董事会执行他的提议，否则将发起代理权争夺。他同时希望，戴尔在年度股东大会上对未来的收购提议进行投票，而伊坎有意推荐自己的人选进入戴尔董事会。他表示：“如果你们不同意在年度股东大会上投票，我们可以预见，相关交易和董事会行为将遭到旷日持久的诉讼。”

　　为了推动戴尔发放特别股息，伊坎本人愿意在必要情况下向戴尔提供32.5亿美元的过渡贷款。

　　私有化价格或提高

　　除伊坎之外，戴尔的其他一些股东也反对这一私有化交易。伊坎没有披露他目前持有戴尔多少股份。除伊坎之外，这些股东共持有近18%的戴尔股份。其中，美国东南资产管理公司持有超过8%的戴尔股份，该公司表示将投票反对私有化交易。CNBC财经电视台本周援引消息人士的说法称，伊坎已持有约6%的戴尔股份。

　　富国银行分析师梅伊纳德·乌姆(Maynard Um)表示：“近期的进展使局面受到更多关注，有可能导致私有化价格最终被提高。”Jefferies & Co分析师皮特·米塞克(Peter Misek)则表示，大部分投资者可能会支持价格提高后的方案，同时不太可能有其他公司提出竞购。他认为，如果私有化价格提高至每股15美元，那么将能够令伊坎满意。

　　米塞克同时表示：“尽管私有化失败将增加战略投资者收购戴尔部分业务的可能性，但我们认为，考虑到戴尔PC业务的规模，以及迈克尔·戴尔希望推动戴尔向企业硬件/软件业务的转型，这种情况的可能性不大。”

　　戴尔回应

　　对于伊坎的威胁，戴尔董事会回应称，正在推动有力的“兜售”流程，寻找能提出更高报价的第三方，从而给股东带来更高的价值。戴尔董事会同时也欢迎伊坎及其他感兴趣的各方加入这一流程。这一“兜售”流程将持续至3月22日，而与第三方的谈判可能会持续更长时间。

　　戴尔董事会的特别委员会表示：“我们的目标是确保戴尔公共股东的最佳利益，无论这是已宣布的交易还是其他选择。”根据彭博社的报道，戴尔的“兜售”流程可能进展顺利。有消息人士称，惠普和联想已表示有意收购戴尔。

　　伊坎目前尚未对戴尔董事会的最新表态做出回应。美国圣约翰大学商学院法学教授安东尼·萨比诺(Anthony Michael Sabino)表示：“事情远远没有结束。可以预见相关各方将继续拉锯，而戴尔公司则是最后的奖品。”

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本文标题：投资人要求戴尔发放157亿美元特别股息

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