多次被传收购未果后，日前，全球最大化妆品直销公司雅芳又被曝将被私募基金TPG Capital收购，但对于交易传闻TPG和雅芳方面均拒绝回应。

　　据透露，较低的市值以及该公司充裕的现金流都是吸引私募基金要约收购的要素。由于近几年雅芳负面消息不断，公司市值持续下跌，目前雅芳市值约48.5亿美元，不足2013年全年营收的一半。

　　“雅芳也深知自己市值及市场信誉等处在不利地位，如果在此时将自己卖出必定会做一笔赔本的买卖，所以应该不会同意在此时被收购，”中国百货商业协会化妆洗涤用品分会副秘书长谷俊分析表示，“当然，按照雅芳目前的运营状况，如果收购方开出远高于市场价的收购价，也不排除雅芳会将自己卖掉的可能，但在西方资本市场，这种情况几乎不会出现。”

　　这并不是首次出现雅芳被收购的传闻，较低的市值吸引了多方收购方的注意。2012年4月，雅芳公司的前股东、私人控股的投资公司Richmont Holdings准备向雅芳发出收购要约。此前一周，全球最大香水制造商科蒂集团拟以100亿美元的价格对雅芳进行收购要约，不过被雅芳一口回绝。

　　有业内人士认为，在中国市场，雅芳长期徘徊于直销模式和专卖店零售模式之间，由此带来的各种矛盾，加剧了雅芳销售业绩的恶化。而在中国以外的市场，雅芳并没有因营销模式的变换而影响业绩，只是受到在中国行贿等负面消息影响，在国际市场的声誉受损，因此对业绩带来负面影响。

　　据了解，雅芳目前公布的2014年前三季度营收同比下滑，而综合前三季度的净利润状况，雅芳2014年全年净利润或仍为亏损，2013年亏损额度已达5640万美元。

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本文标题：PE基金TPG收购雅芳 全球最大化妆品直销公司失落

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